Aktuarinnen und Aktuare im Bereich Investment
Bereits seit längerer Zeit verfolgt die DAV das strategische Ziel einer stärkeren Verbindung zu Mathematikern und Mathematikerinnen im Investment- und Bankbereich. Zeitgleich sind finanzmathematische Themen für die tägliche aktuarielle Arbeit in den letzten Jahren immer wichtiger geworden. Waren es traditionell eher klassische „liability-orientierte“ Themen und Funktionen, erfuhren die aktuariellen Aufgaben und Verantwortungsfelder, insbesondere durch die internationalen Rechnungslegungsstandards, inzwischen eine deutliche Ausweitung. Und dieser Prozess ist bei Weitem noch nicht abgeschlossen: Ausgehend von kapitalmarktnäheren Produkten wie der Fondsgebundenen Lebensversicherung, über Indexorientierte Tarife, Hybridprodukte und Variable Annuities sowie die derzeit aktuell äußerst komplexe Situation an den Kapitalmärkten rücken Thematiken der Kapitalanlage zunehmend in den Fokus originär aktuarieller Fragestellungen und Einschätzungen.
Ausschuss Investment
Der Vorstand der DAV hat 2008 einen eigenständigen Ausschuss Investment gegründet. Dieser Ausschuss beschäftigt sich spartenübergreifend mit Themen aus dem Bereich der Kapitalanlage. Dabei geht er schwerpunktmäßig vom Blickwinkel des Aktuars bzw. der Aktuarin bzw. Finanzmathematiker oder Finanzmathematikerin aus und nicht von dem des oder der reinen Kapitalanlegers oder Kapitalanlegerin. Der Fokus liegt auf einer überwiegend strategischen und übergreifenden Sicht.
Konkrete Ziele der Ausschussarbeit sind:
- Information und Aufklärung von Aktuarinnen, Aktuaren, Finanzmathematikern und Finanzmathematikerinnen zu allen Themen rund um die Kapitalanlage und die Investmentbranche
- Unterstützung von Aktuarinnen und Aktuaren bei der täglichen Arbeit in Form von Hinweisen und Richtlinien zu Themen rund um die Kapitalanlage und deren Auswirkungen auf die aktuarielle Tätigkeit
- Unterstützung des Vorstandes der DAV durch Stellungnahmen zu aktuellen Themen aus dem Bereich der Kapitalanlage und der Investmentbranche
- Sicherstellung des Know-how-Transfers zwischen den Fachausschüssen zu Themen der Kapitalanlage und deren Schnittstellen mit der Versicherungstechnik
Neben diesem spartenübergreifenden Ansatz werden durch den Ausschuss Investment auch spartenspezifische Besonderheiten hinsichtlich ihres Einflusses auf die Kapitalanlage berücksichtigt. Dies geschieht in enger Abstimmung und Zusammenarbeit mit den jeweiligen anderen Fachausschüssen der DAV. Zudem unterstützt der Ausschuss Investment allgemein Fachausschüsse bei allen Fragen rund um die Kapitalanlage.
Die Arbeitsgruppen des Ausschusses Investment
Zur Bearbeitung der vielfältigen Themen im Bereich Investment hat der Ausschuss die folgenden aktiven Arbeitsgruppen eingerichtet:
Der Pool für aktuelle Investment- und Kapitalanlageaspekte bietet eine flexible Möglichkeit für Mitglieder, sich aktiv in die fachliche Arbeit des Ausschusses Investment einzubringen. Ziel dieser Struktur ist es, mehr Mitgliedern die Chance zu geben, ihre Expertise in zeitlich begrenzten Projekten einzusetzen und so einen wertvollen Beitrag zur Entwicklung der Branche zu leisten. Diese Form der Mitarbeit richtet sich speziell an Aktuarinnen und Aktuaren, die sich projektbasiert und bedarfsgerecht engagieren möchten.
Die Arbeitsgruppe Kapitalanlagethemen im Erläuterungsbericht des Verantwortlichen Aktuars erstellt unter der Leitung von Dr. Marc Küther und im Auftrag des Ausschusses Investment seit 2012 jährlich einen Ergebnisbericht mit einer Auswahl spezieller Themen mit Bezug zur Kapitalanlage, auf die der Verantwortliche Aktuar in seinem Erläuterungsbericht für das Berichtsjahr abhängig von der unternehmensindividuellen Relevanz eingehen könnte.
Ziel der Arbeitsgruppe ist die Entwicklung einer Hilfestellung für die Aktuarinnen und Aktuare, in der neben den regulatorischen Entwicklungen auch die Chancen und Risiken im Zusammenhang mit nachhaltigen Investments aufgezeigt werden. Außerdem sollen mögliche Ansätze, wie entsprechende Aspekte praktisch berücksichtigt und implementiert werden könnten, beleuchtet werden.
Die Arbeitsgruppe Praktischer Einsatz von Alternative Fixed Income and Equity des Ausschusses Investment verfolgt das Ziel, praktische Hilfestellungen für den Einsatz alternativer Investmentinstrumente im Versicherungskontext auszuarbeiten. Ausgehend von dem bereits vorliegenden 2-teiligen Ergebnisbericht der Arbeitsgruppe, in dem u. a. Infrastructure und Private Equity behandelt wurden, sind im Universum illiquider Assets beispielsweise auch Private Debt / Placements, Real Estate oder Hedgefonds interessante Anlagealternativen.
In der Arbeitsgruppe sollen für verschiedene Assetklassen aktuarielle Hilfestellungen zur Plausibilisierung von Investmentannahmen erarbeitet werden. Es sollen best-practice Ansätze gesammelt bzw. erstellt werden, wie die – meist von der Kapitalanlageseite – gemeldeten Annahmen zur künftigen Entwicklung von Assetklassen aus aktuarieller Sicht plausibilisiert werden können. Das Augenmerk liegt dabei zunächst auf den bei Versicherungsunternehmen typischerweise vertretenen Assetklassen. Es sollen Kapitalmarkt- und Wiederanlageannahmen, zu Grunde liegende regulatorische Hinweise, Aspekte der strategischen bzw. taktischen Asset Allokation sowie mögliche Annahmen zu Rendite, Kosten und Performance beleuchtet werden. Risikomanagementaspekte können ebenfalls eine Rolle spielen. Der Fokus liegt dabei nicht auf einer Prognose von Marktentwicklungen, sondern im Bereitstellen von methodischen Werkzeugen, die helfen sollen, Investmentannahmen für aktuarielle Modelle (wie z.B. für das ALM) auf den Prüfstand zu stellen. Hierbei könnte z.B. auch ein vergangenheitsorientiertes Vorgehen, wie z.B. Backtesting oder ein Benchmarking, eine Rolle spielen. Dies kann vor allem für neu mit dieser Thematik befasste Aktuarinnen und Aktuare sowie für KMUs hilfreich sein, um die aktivseitigen Investmentannahmen vor der Nutzung in den Modellen besser beurteilen zu können.
Die Arbeitsgruppe untersucht die Fragestellung, wie Klimarisiken bzw. Nachhaltigkeitsrisiken für Investments etwa (aber nicht ausschließlich) im Kontext von Solvency II quantifiziert werden können. Im Rahmen dieser Arbeitsgruppe werden best-practice Ansätze erarbeitet, mit welchen sowohl physische als auch transitorische Klimarisiken für Investments nicht nur identifiziert, sondern auch quantifiziert werden können, etwa im Rahmen von Szenarioanalysen. Besondere Aufmerksamkeit sollte dabei der unmittelbaren Umsetzbarkeit und der Transparenz der zugrundeliegenden Annahmen zukommen, sodass eine möglichst hohe Vergleichbarkeit sichergestellt wird. Leitplanken dabei sollen vor allem die von der EIOPA herausgegebenen Diskussionspapiere und Stellungnahmen sein, darüber hinaus aber auch weitere etablierte Ansätze und Rahmenwerke z.B. von TCFD, PRA oder NGFS.
Die Arbeitsgruppe ist für die Multimediaformate des Ausschusses Investment zuständig. Dies bedeutet, dass sie für die Entwicklung, Pflege und Verwaltung aller digitalen Medieninhalte verantwortlich ist, die im Zusammenhang mit den Aktivitäten des Ausschusses Investment stehen. Dazu gehören Videos, Podcasts, Dokumente und Webinare. Die Arbeitsgruppe sorgt dafür, dass diese Formate technisch einwandfrei sind, den inhaltlichen Anforderungen entsprechen und auf den passenden Kanälen veröffentlicht werden.
Die Arbeitsgruppe Qualifizierung ist für die unabhängige Qualitätssicherung der Spezialwissenprüfungen im Fach Investment und Finanzmathematik verantwortlich. Zu ihren Aufgaben gehört insbesondere die Prüfung und Freigabe der entsprechenden Klausurentwürfe im Hinblick auf die Inhalte, den Schwierigkeitsgrad, die Punktevergabe sowie die Lösungsvorschläge. Zudem beteiligt sich die Arbeitsgruppe an der regelmäßigen Überprüfung der zugrunde liegenden Lernziele auf möglichen Anpassungs- bzw. Aktualisierungsbedarf.
Neue Multimediaformate des Ausschusses Investment
Der Ausschuss Investment möchte die Mitglieder der DAV mit Hilfe von mehreren Kommunikationskanälen über aktuelle Themen informieren. Unter der Überschrift DENK INVEST werden nun drei Kommunikationskanäle zusammengefasst:
DENK ZETTEL: der etablierte Newsletter über relevante Themen - Der Denk Zettel ist kurz, wir sprechen Themen an, die mit den Kapitalmärkten in Verbindung zu bringen sind und die jede Aktuarin und jeder Aktuar kennen sollte.
DENK LAUT: ein Podcast über relevante Themen - In der neuen Podcast-Reihe DENK LAUT der Deutschen Aktuarvereinigung sprechen Mitglieder des DAV-Ausschusses Investment zudem regelmäßig mit Expertinnen und Experten über verschiedene Themen im Bereich Investment und Kapitalmarkt.
- Folge 1: “Green Bonds”: Die erste DENK LAUT-Folge mit Marcus Burkert aus dem Ausschuss Investment und Antje Biber, FERI Management AG, dreht sich um das Thema Green Bonds.
- Folge 2: “Biodiversität”: Die zweite DENK LAUT-Folge mit Marcus Burkert aus dem Ausschuss Investment und Antje Biber, FERI Management AG, dreht sich um das Thema Biodiversität.
DENK SICHT: Videos über relevante Themen - In der Vortragsreihe „DENK SICHT – das Thema“ beschäftigen sich Holger Hebben vom DAV-Ausschuss Investment und Daniel Pitsch von der Société Générale mit inflationsgebundenen Märkten inklusive Inflation-linked Bonds und Inflation Swaps. Die dreiteilige Vortragsreihe findet sich auf actuview.
DENK INVEST will einordnen, zum Denken anregen und Anregungen für weiterführende Informationen geben.
Alle Kommunikationskanäle verbindet: sie informieren über aktuelle Themen, die mit Kapitalmärkten zu tun haben und die jede Aktuarin und jeder Aktuar kennen sollte. Zielgruppe sind insbesondere nicht in kapitalanlagenahen Bereichen tätige Aktuarinnen und Aktuare.
Fachgruppe AFIR/ERM
Fachgruppentagungen von DAV und DGVFM für ihre Mitglieder bieten die Möglichkeit, das erforderliche Praxiswissen auf dem aktuellen Stand zu halten und den Transfer von der wissenschaftlichen Grundlagenarbeit in die Praxis ermöglichen. Zudem fördern sie den Erfahrungsaustausch und das Knüpfen von Netzwerken auf persönlicher Ebene.
AFIR (Actuarial Approach for Financial Risk) / ERM (Enterprise Risk Management) konzentriert sich auf die Förderung der aktuariellen Forschung rund um Themen der Finanzmathematik sowie des Risikomanagements.
Die Tagungen von AFIR/ERM finden zweimal jährlich während der Jahrestagung von DAV und DGVFM Ende April und der Herbsttagung im November statt. Die Teilnahme ist jedem Interessierten möglich und nicht auf Mitglieder der DAV oder der DGVFM beschränkt.
Archiv der Vorträge aus der AFIR/ERM Fachgruppe
Die Aufzeichnungen verschiedener Tagungsvorträge (ab 2020) stehen Ihnen zudem auf dem DAV/DGVFM-Kanal auf actuview zur Verfügung.
Veröffentlichungen
Der Ausschuss Investment der DAV erarbeitet fachliche Standards, begleitet Aktuarinnen und Aktuare in ihrer spezifischen Tätigkeit und gibt ihnen maßgebliche Leitlinien für ihre Arbeit an die Hand.
Erfahren Sie mehr über die Fachgrundsätze und Ergebnisberichte des Ausschusses Investment, in dem Sie auf dem entsprechenden Bereich der Webseite die Kategorie Investment auswählen.
